比特币的降温导致以太坊与 PEPE 的对决：原因何在，谁才是赢家

2025-06-11 05:30:45 [宏观研究] 来源：蛋黄卷网

币圈网报道：在 BTC 近期降温之后，以太坊和佩佩已成为主要的市场驱动力。当前数据有利于 ETH 稳步上涨，但 PEPE 的模式表明这是一个典型的重新加载阶段。

自从比特币[BTC]冷却，以太坊[ETH] 和佩佩[PEPE]出现了巨大分歧。

ETH 稳步上涨，周涨幅持续超过 3%，展现出强劲且持续的势头。与此同时，PEPE 仍然震荡区间，难以突破。

问题在于，当 PEPE 停滞不前时，ETH 是否正在悄悄地成为轮动阿尔法，利用稳定的力量——或者 PEPE 是否只是在重新加载，以进行可能在下一个周期超过以太坊的急剧突破。

资本轮动全面展开

作为已标记通过 AMBCrypto，轮换资金不断涌入以太坊，引发了强劲的突破，并为持有者带来高达 50% 的月度投资回报率。

但 PEPE 却抢尽风头，月度涨幅高达 72%。就连 PEPE/BTC 也摆脱了低迷，摆脱了年度低点，重拾增长势头。

因此，ETH/BTC 和 PEPE/BTC 都已形成坚实的支撑位，表明聪明的资金正在这些高信念设置之间积极循环。

但 PEPE 的价格走势纯粹是波动性的燃料——其货币对在不到五天的时间内下跌了近 15%，而 ETH/BTC 的回调仅为 5%。

以太坊的 MACD 保持看涨，支持动量反弹，随着 BTC 横盘整理，资本可能会回旋。

话虽如此，链上微妙的信号表明 PEPE 并未袖手旁观。因此，在这场持续的轮动博弈中，形成了典型的波动性波动。

经过数月的横向波动后，以太坊的战略调整正在进行中，机构流动将 2,500 美元视为主要的逢低买入区域——聪明的资金显然瞄准了强劲的现货基础。

与此同时，PEPE 正在玩经典的“高测试版、高回报”游戏，在不到十天的时间内上涨 60% 以上，并突破了 1 月份的阻力位 0.000015 美元。

获利回吐重创——PEPE本周回落4.5%。不过，聪明的投资者并未因此动摇。

Lookonchain 发现鲸鱼复兴：沉寂两年后，一个新的钱包出现了，从币安转移了 1.79 万亿 PEPE，价值 2223 万美元。

目前，价格徘徊在 0.000012 美元的支撑位附近，所有人都在关注 PEPE 是否会再次上涨。由于鲸鱼投资者将此次下跌视为价值区间，因此看涨的可能性较大。

在缺乏方向性信念的宏观环境下，快速上涨仍然是优势。PEPE已经领先一步——已经将其以前的天花板变成了潜在的发射台。

如果当前结构成立，那么重新测试 0.000015 美元是绝对有可能的。

由于 BTC 仍在区间波动，PEPE 表现出强劲的相对买盘——为潜在的资本轮动奠定了基础，可能使其表现优于大盘以太坊在短期内。

(责任编辑：发现基金)